2018年税务师考试《财务与会计》收益练习题

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单选题

某公司当前总资本为32 600万元，其中债务资本20 000万元(年利率6%)、普通股5 000万股(每股面值1元，当前市价6元)、资本公积2 000万元，留存收益 5 600万元。公司准备扩大经营规模，需追加资金6 000万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为发行1 000万股普通股、每股发行价5元，同时向银行借款1 000万元、年利率8%;乙方案为按面值发行5 200万元的公司债券、票面利率10%, 同时向银行借款800万元、年利率8%。

假设不考虑股票与债券的发行费用，公司适用企业所得税税率25%，则上述两方案每股收益无差别点息税前利润为( )万元。

A.2 420

B.4 304

C.4 364

D.4 502

【正确答案】B

【答案解析】假设每股收益无差别点时息税前利润为EBIT,则可以列式：

(EBIT-20 000×6%-1 000×8%)×(1-25%)/(5 000+1 000)=(EBIT-20 000×6%-5 200×10%-800×8%)×(1-25%)/5 000，解答EBIT=4 304(万元)。

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