2019年中级会计职称《财务管理》习题练习1

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【单选题】计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是(  )。

A.留存收益资本成本

B.债务资本成本

C.普通股资本成本

D.优先股资本成本

【答案】B

【解析】利息费用在税前支付，可以起抵税作用，所以需要考虑所得税税率，计算税后债务资本成本。而普通股股利和优先股股利都是用税后净利润支付的，所以选项A、C、D不考虑企业所得税因素。

【单选题】为反映现时资本成本水平，计算平均资本成本最适宜采用的价值权数是(  )。

A.账面价值权数

B.目标价值权数

C.市场价值权数

D.历史价值权数

【答案】C

【解析】市场价值权数以各项个别资本的现行市价为基础计算资本权数，确定各类资本占总资本的比重。其优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。

【单选题】某公司向银行借款2000万元，年利率为8%，筹资费率为0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该笔借款的资本成本是(　)。

A.6.00%

B.6.03%

C.8.00%

D.8.04%

【答案】B

【解析】银行借款的资本成本=8%×(1-25%)/(1-0.5%)=6.03%。

【单选题】某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为(　)。

A.6%

B.6.09%

C.8%

D.8.12%

【答案】B

【解析】该债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-1.5%)=6.09%。所以，选项B正确。

【多选题】下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有(　)

A.通货膨胀

B.筹资规模

C.经营风险

D.资本市场效率

【答案】ABCD

【解析】影响资本成本的因素有：总体经济环境，如通货膨胀率;资本市场条件，如资本市场的效率和风险;企业经营状况和融资状况;企业对筹资规模和时限的需求

【多选题】下列因素中，一般会导致企业借款资本成本上升的有(　)。

A.资本市场流动性增强

B.企业经营风险加大

C.通货膨胀水平提高

D.企业盈利能力上升

【答案】BC

【解析】资本市场流动性增强，投资者投资风险小，所以会导致借款资本成本下降，选项A错误;企业经营风险大，债权人投资面临的投资风险就比较大，所以会导致借款资本成本上升，选项B正确;通货膨胀水平提高，无风险利率上升，利息率会上升，所以会导致借款资本成本上升，选项C正确;企业盈利能力上升，企业的经营风险下降，投资者投资风险小，所以会导致借款资本成本下降，选项D错误。

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