2019中级会计职称《财务管理》特训例题3

坦途网中级会计职称考试频道小编提示大家中级会计职称考试时间距离现在还有不到三个月，因此在最后的阶段要加强巩固，通过做题来发现自己目前没有掌握充分的地方。财务管理这部分计算题是很好得分的，一定要把握本篇文章例题中的知识点。

【例题•单选题】已知纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，投资某证券要求的风险收益率为6%，则该证券的必要收益率为( )。(2018年)

A.5%

B.11%

C.7%

D.9%

【答案】B

【解析】无风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率=3%+2%=5%，必要收益率=无风险收益率+风险收益率=5%+6%=11%。

【例题•单选题】某项目的期望投资收益率为14%，风险收益率为9%，收益率的标准差为2%，则该项目收益率的标准差率为( )。(2018年卷Ⅱ)

A.0.29%

B.22.22%

C.14.29%

D.0.44%

【答案】C

【解析】标准差率=标准差/期望收益率=2%/14%=14.29%。

A.标准差率【例题•多选题】下列指标中，能够反映资产风险的有( )。(2016年)

B.标准差

C.期望值

D.方差

【答案】ABD

【解析】期望值不能衡量风险，选项C错误。

【例题•单选题】下列不属于风险管理原则的是(　　)

A.融合性原则

B.全面性原则

C.重要性原则

D.客观性原则

【答案】D

【解析】风险管理原则包括融合性原则、全面性原则、重要性原则及平衡性原则。

【例题•单选题】当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是(　　)。(2015年)

A.系统风险高于市场组合风险

B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化

C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度

【答案】B

【解析】根据β系数的定义可知，当某资产的β系数大于0时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向的变化;当某资产的β系数大于0且小于1时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险;当某资产的β系数大于1时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。

A.两项资产的收益率之间不存在相关性【例题•单选题】若两项证券资产收益率的相关系数为0.5，则下列说法正确的是(　　)。(2018年卷Ⅱ)

B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性

C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险

D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

【答案】C

【解析】相关系数为0.5时，表明两项证券资产收益率正相关，所以选项A、B错误。当相关系数小于1时，证券资产的组合就可以分散非系统风险，而系统风险不能通过资产组合而消除，所以选项C正确、选项D错误。

【例题•单选题】某公司购买一批贵金属材料，为避免资产被盗而造成的损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是(　　)。(2018年卷Ⅰ)

A.规避风险

B.接受风险

C.转移风险

D.减少风险

【答案】C

【解析】对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业以一定代价，采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担。如向专业性保险公司投保等。

【例题•单选题】下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是(　　)。(2013年)

A.业务外包

B.多元化投资

C.放弃亏损项目

D.计提资产减值准备

【答案】A

【解析】选项A属于转移风险的措施，选项B属于减少风险的措施，选项C属于规避风险的措施，选项D属于接受风险中的风险自保。

【例题•单选题】投资者对某项资产合理要求的zui低收益率，称为( )。(2008年)

A.实际收益率

B.必要收益率

C.预期收益率

D.无风险收益率

【答案】B

【解析】必要收益率也称zui低必要报酬率或zui低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的zui低收益率，必要收益率等于无风险收益率加风险收益率。故选项A正确，B不正确;实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率。预期收益率是指在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。所以，选项C、D不正确。

【例题•单选题】已知甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是( )。(2009年)

A.标准差率

B.标准差

C.协方差

D.方差

【答案】A

【解析】在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准差率来比较两个方案的风险。

A.实际投资收益(率)【例题•单选题】在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。(2005年)

B.预期投资收益(率)

C.必要投资收益(率)

D.无风险收益(率)

【答案】B

【解析】预期投资收益率也叫期望投资收益，是在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。所以选项B正确。

【例题•多选题】下列关于证券投资组合的表述中，正确的有(　　)。(2017年)

A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险

B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数

C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数

D.投资组合能够分散掉的是非系统风险

【答案】BD

【解析】当两项资产的收益率完全正相关时，两项资产的风险完全不能相互抵消，所以这样的组合不能降低任何风险，选项A错误;证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，选项B正确;证券资产组合的风险小于组合中各项资产风险之加权平均值，选项C错误;在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为非系统性风险;不能随着资产种类增加而分散的风险，被称为系统性风险，选项D正确。

【例题·多选题】下列有关风险矩阵这种风险管理工具的表述正确的有(　　)。

A.可以对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度做出客观准确的判断

B.可以将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级

C.为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具

D.应用风险矩阵所确定的风险重要性等级是通过相互比较确定的

【答案】CD

【解析】利用风险矩阵需要对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等做出主观判断，可能影响使用的准确性，选项A错误;应用风险矩阵所确定的风险重要性等级是通过相互比较确定的，因而无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级，选项B错误。

【例题•多选题】在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有(　　)。(2006年)

A.该组合中所有单项资产在组合中所占比重

B.该组合中所有单项资产各自的β系数

C.市场投资组合的无风险收益率

D.该组合的无风险收益率

【答案】AB

【解析】投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占的比重两个因素的影响。

【例题•多选题】下列风险中，属于非系统风险的有(　　)。(2018年卷Ⅰ)

A.经营风险

B.利率风险

C.政治风险

D.财务风险

【答案】AD

【解析】非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等等。所以选项A、D正确。

【答案】√【例题•判断题】企业投资于某公司证券可能因该公司破产而引发无法收回其本金的风险，这种风险属于非系统风险。(　　)(2018年卷Ⅰ)

【解析】非系统性风险是公司特有风险，公司特有风险是以违约风险、变现风险、破产风险等形式表现出来的。破产风险是指在证券资产发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的可能性。

【例题•判断题】在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。(　　)(2008年)

【答案】×

【解析】一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但资产的个数增加到一定程度时，资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。

【例题•判断题】必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。( )(2015年)

【答案】×

【解析】必要报酬率与认识到的风险有关，人们对资产的安全性有不同的看法。如果某公司陷入财务困难的可能性很大，也就是说投资该公司股票产生损失的可能性很大，那么投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率，所以该股票的必要收益率就会较高。

【例题•判断题】标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。( )(2018年卷Ⅰ)

【答案】√

【解析】方差和标准差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准差率这一相对数值。在期望值不同的情况下，标准差率越大，风险越大;反之，标准差率越小，风险越小。

【例题·判断题】风险管理的平衡性原则是指企业风险管理应与企业的战略设定、经营管理与业务流程相结合。(　　)

【答案】×

【解析】风险管理的平衡性原则是指企业应权衡风险与回报、成本与收益之间的关系。风险管理的融合性原则是指企业风险管理应与企业的战略设定、经营管理与业务流程相结合。

【例题•判断题】提高资产组合中收益率高的资产比重可以提高组合收益率。(　　)

【答案】√

要求：【例题·2017·计算题】资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的zui低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。

(1)计算资产组合M的标准差率;

(2)判断资产组合M和N哪个风险更大?

(3)为实现期望的收益率。张某应在资产组合M上投资的zui低比例是多少?

(4)判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。(2017年)

【解析】

(1)资产组合M的标准差率=27.9%/18%=1.55;

(2)资产组合N的标准差率为1.2小于资产组合M的标准差率，故资产组合M的风险更大;

(3)设张某应在资产组合M上投资的zui低比例是X：

18%X+13%×(1-X)=16%，解得X=60%。

为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的zui低比例是60%;

(4)张某在资产组合M(高风险)上投资的zui低比例是60%，而在资产组合N(低风险)上投资的最高比例是40%，而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%;因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险，并且赵某投资于资产组合M(高风险)的比例低于张某投资于资产组合M(高风险)的比例，所以赵某更厌恶风险。

中级会计职称考试财务管理这部分内容比较抽象，很难理解并且计算量比较大，难度在中级会计实务和经济法之间。要求考生有较强的计算能力和理解能力，因此大家在备考中要吃透例题，将其中涉及的知识点弄明白。希望本篇内容能够为大家带来一定的帮助，记得关注坦途网中级会计职称考试频道。