2018年中级会计职称《财务管理》练习题3

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单选题

甲公司目前的资本总额为2 000万元，其中股东权益为800万元、长期借款为700万元、公司债券为500万元。计划通过筹资来调节资本结构，目标资本结构为股东权益50%、长期借款30%、公司债券20%。现拟追加筹资1 000万元，个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，股东权益15%。则追加的1 000万元筹资的边际资本成本为( )。

A、13.1%

B、12%

C、8%

D、13.2%

【正确答案】A

【答案解析】筹集的1 000万元资金中股东权益、长期借款、公司债券的目标价值分别是：股东权益(2 000+1 000)×50%-800=700(万元)，长期借款(2 000+1 000)×30%-700=200(万元)，公司债券(2 000+1 000)×20%-500=100(万元)，所以，目标价值权数分别为70%、20%和10%，边际资本成本=70%×15%+20%×7%+10%×12%=13.1%。

【思路点拨】目标价值是目标资本结构要求下的产物，是根据目标资本结构推算出来的，目标价值权数不一定是目标资本结构。

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