2017年中会《财务管理》考前冲刺（2）

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中级会计考前冲刺

一、单项选择题

1 甲公司以1200元的价格溢价发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为6%的公司债券一批。该债券每年付息一次，到期一次还本，发行费用率为3%，适用25%的所得税税率。不考虑时间价值，该债券的资本成本为(　　)。

A.5.15%

B.5%

C.3.87%

D.3.75%

参考答案：C

参考解析：

该债券的资产成本=[1000×6%×(1-25%)]÷[1200×(1-3%)]=3.87%。

2 下列关于现金回归线的表述中，正确的是(　　)。

A.当现金余额高于或低于回归线，应购入或出售有价证券

B.持有现金的机会成本上升，现金回归线上升

C.最低控制线L取决于模型之外的因素，它由现金管理部经理在综合考虑各因素的基础上确定

D.最高控制线H的计算公式为：H=2R-L

参考答案：C

参考解析：

选项A说法错误，企业现金余额的变化是随机的，在上限和下限之间波动表明现金持有量处于合理水平，因此无需调整;选项B说法错误，根据回归线R的公式，现金机会成本i与R呈反向变动关系;选项D所列公式错误，正确的应为H=3R一2L。

3 大华公司通过发行可转换债券筹集资金，每张面值为2000元，转换比率为40，则该可转换债券的转换价格为(　　)元。

A.20

B.25

C.30

D.50

参考答案：D

参考解析：

转换比率=债券面值÷转换价格，因此，转换价格=债券面值÷转换比率=2000÷40=50(元/股)。

4 下列关于商业信用筹资的缺点，说法正确的是(　　)。

A.容易分散公司的控制权

B.采用该筹资方式的条件比较严格

C.筹资数额比较大

D.受外部环境影响较大

参考答案：D

参考解析：

商业信用筹资的缺点有以下3方面：①筹资成本高;②容易恶化企业的信用水平;③受外部环境影响较大。

5 边际资本成本应采用的权数为(　　)。

A.目标价值权数

B.市场价值权数

C.账面价值权数

D.评估价值权数

参考答案：A

参考解析：

边际资本成本是企业追加筹资的决策依据，它的权数采用目标价值权数。

6 下列选项中，属于内含报酬率法的缺点的是(　　)。

A.没有考虑货币时间价值

B.没有考虑项目计算期的全部现金净流量

C.指标受贴现率高低的影响

D.不易直接考虑投资风险大小

参考答案：D

参考解析：

内含报酬率法的缺点是计算复杂，不易直接考虑投资风险大小，而且对于原始投资额不同的互斥方案有时会作出错误决策。

7 某企业编制材料采购预算，预计第4季度期初存量为200千克，该季度生产需用量为2000千克，预计期末存量为500千克，材料单价为20元，若材料采购货款有70%在本季度内付清，另/71,30%在下季度付清，该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为(　　)元。

A.18000

B.16000

C.13800

D.19600

参考答案：C

参考解析：

某种材料采购量=某种材料当期耗用量+该种材料期末结存量一该种材料期初结存量=2000+500-200=2300(千克).应付账款项目金额=2300×20×30%=13800(元)。

8 持有过量现金可能导致的不利后果是(　　)。

A.财务风险加大

B.收益水平下降

C.偿债能力下降

D.资产流动性下降

参考答案：B

参考解析：

持有过量现金会导致机会成本加大，从而使收益水平下降。

9 某投资项目的项目期限为5年，原始投资额现值为1500万元，现值指数为1.4，资本成本为10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，则该项目的年金净流量为(　　)万元。

A.600

B.300

C.189.28

D.158.28

参考答案：D

参考解析：

净现值=1500×1.4-1500=600(万元)，年金净流量=600÷(P/A，10%.5)=600÷3.7908=158.28(万元)。

10 下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是(　　)。

A.相关者利益最大化

B.股东财富最大化

C.企业价值最大化

D.利润最大化

参考答案：A

参考解析：

相关者利益最大化目标的优点是：①有利于企业长期稳定的发展;②体现了合作共赢的价值理念;③本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的科益;④体现了前瞻性与现实性的统一。

二、多项选择题

1 如果其他因素保持不变，下列指标中其数值随贴现率的下降而变大的有(　　)。

A.内含报酚障

B.静态回收期

C.现值指数

D.净现值

参考答案：C,D

参考解析：

选项A，其大小不受贴现率的影响;选项8，静态回收期指标不考虑时间价值，因此与贴现率无关。

2 下列关于股权激励的说法中，不正确的有(　　)。

A.股票期权是指股份公司赋予激励对象在未来某一特定日期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权，它可以转让

B.股票期权模式的一个优点是能够降低委托——代理成本

C.限制性股票是指公司为了实现某一特定目标，先将一定数量的股票赠与或以较高价格售予激励对象

D.股票增值权模式的审批程序比较复杂，需要解决股票的来源问题

参考答案：A,C,D

参考解析：

选项A，股票期权本身不可以转让;选项C，限制性股票模式下，企业将股票赠与或以较低价格售予激励对象;选项D，股票增值权模式易于操作，股票增值权持有人在行权时，直接兑现股票升值部分，审批程序简单，不用考虑股票来源。

3 下列关于通货膨胀对企业财务活动的影响的叙述，正确的有(　　)。

A.引起利润上升

B.引起资金占用量的增加

C.加大企业的筹资成本

D.引起有价证券价格上升

参考答案：A,B,C

参考解析：

通货膨胀对企业财务活动的影响主要包括：①引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求;②引起企业利润虚增，造成企业资金流失;③引起利润上升，加大企业的权益资金成本;④引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度;⑤引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。综上所述，本题选项D错误，其他3个选项正确。

4 下列关于混合成本的说法中，正确的有(　　)。

A.水费、煤气赞等属于半变动成本

B.半固定成本也称为阶梯式变动成本，它在一定业务量范围内保持固定，但业务量增长到一定限度时，将突然提高到新的水平

C.当业务量增长超出一定范围，延期变动成本将与业务量的增长成正比例变动

D.采用高低点法分解混合成本的优点是数据代表性强，且计算比较简单

参考答案：A,B,C

参考解析：

选项D错误，高低点法的优点是计算比较简单，但是该方法只采用了历史成本资料中的高点和低点两组数据。因此代表性较差。

5 根据企业获取贷款的用途，银行借款可分为(　　)。

A.基本建设贷款

B.专项贷款

C.流动资金贷款

D.担保贷款

参考答案：A,B,C

参考解析：

根据企业获取贷款的用途，银行借款分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款;根据机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款，选项D不是按企业获取贷款的用途进行的分类。

6 投资者在选择资产时的风险偏好各不相同，下列对此特点的描述正确的有(　　)。

A.当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的

B.如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择

C.如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益大的

D.当预期收益率相同时，风险追求者会选择风险大的

参考答案：A,C,D

参考解析：

选项A说法正确，选项B说法错误，当预期收益率相同时，投资者偏好于具有低风险的资产;对于同样风险的资产，投资者则倾向于选择于具有高预期收益的资产;选项C说法正确，对于风险中立者而言，选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何;选项D说法正确，风险追求者在预期收益率相同时，会选择风险大的。

7 下列关于最佳现金持有量确定的随机模式的说法中，正确的有(　　)。

A.若现金持有量在控制的上下限之间，便不需要进行现金和有价证券的转换

B.控制下限的确定，要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响

C.该模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守

D.企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量控制的上下限

参考答案：A,B,C,D

参考解析：

最佳现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大;在该模式下，企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量控制的上下限，其中，控制下限的确定，要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响;若现金持有量在控制的上下限之间，便不需要进行现金和有价证券的转换。

8 长期借款的一般性保护条款应用于大多数的借款合同，但根据具体情况内容会有所不同，属于该类条款内容的有(　　)。

A.对借款企业流动资金保持量的规定

B.借款企业定期向银行提交财务会计报告

C.对资本支出规模的限制

D.对支付现金股利和回购股票的限制

参考答案：A,C,D

参考解析：

长期借款的一般性保护条款主要包括：①要求保持企业的资产流动性;②对企业非经营性的支出进行限制;③对企业资本支出的规模进行限制;④对企业再举债规模进行限制;⑤对企业的长期投资进行限制。选项B是例行性条款的内容。

9 可转换债券筹资的优缺点有(　　)。

A.筹资性质和时间上具有灵活性

B.存在转换的财务压力

C.存在回售的财务压力

D.资本成本较高

参考答案：A,C

参考解析：

可转换债券筹资的优点是：①可转换债券筹资灵活;②资本成本较低;③筹资效率高。其缺点是存在不转换的财务压力和回售的财务压力。

10 下列对信用期限的叙述，不正确的是(　　)。

A.信用期限越长，企业坏账风险越小

B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越

C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大

D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低

参考答案：A,C,D

参考解析：

信用期限是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，信用期限越长，给予顾客信用条件越优惠。延长信用期限对销售额增加会产生有利影响，但与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。

三、判断题

1 如果固定资产净值增加幅度高于营业收入增长幅度，则会引起固定资产周转速度加快，表明企业的运营能力有所提高。(　　)

参考答案：错

参考解析：

固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值，如果固定资产净值增加幅度高于营业收入增长幅度，则会引起固定资产周转速度放慢，表明企业的运营能力有所降低。

2 在U型组织中，总部的采购、营销、财务等部门直接控制业务单元，子公司的自主权比较小。(　　)

参考答案：对

参考解析：

U型组织的特点是实行集权控制，没有中间管理层，因此子公司的自主权比较小。

3 内含报酬率法的优点是非常注重资金时间价值，能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平，但受行业基准收益率高低的影响，主观性较强。(　　)

参考答案：错

参考解析：

内含报酬率法不受行业基准收益率高低的影响，比较客观。

4 现金净流量中的现金，只包括库存现金、银行存款等货币性资产，不包括原材料、设备等非货币性资产的变现价值。(　　)

参考答案：错

参考解析：

计算项目现金净流量时，应将原材料、设备等非货币性资产的变现价值包括在内。

5 某上市公司不按规定公开其财务状况.由证券交易所暂停其上市。(　　)

参考答案：对

参考解析：

上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：①公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件;②公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者;③公司有重大违法行为;④公司最近三年连续亏损。

6 在经营杠杆的作用下，息税前利润下降时，普通股每股收益将以更大的幅度下降。(　　)

参考答案：错

参考解析：

财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率，因此本题描述的是财务杠杆系数的作用。

7 可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。(　　)

参考答案：错

参考解析：

可转换债券的回售条款是指债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定，实质上是一种回卖的选择权;赎回条款最主要的作用是强制债券持有者积极行使转股权，又被称为加速条款。因此，本题的表述错误。

8 采用比较分析法进行财务分析时，应该剔除偶发性项目的影响。(　　)

参考答案：对

参考解析：

采用比较分析法时，应当注意以下问题：①用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致;②应剔除偶发性项目的影响。使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况;③应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。

9 在时间价值系数指标中，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。(　　)

参考答案：对

10 已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是0.25。(　　)

参考答案：错

参考解析：

根据系统风险的公式，因此题千所述证券与市场组合的协方差为0.04。

四、计算分析题

某企业生产和销售单一产品，计划年度内有关数据预测如下：销售量为5万件，单价为15元，单位变动成本为10元，固定成本为10万元。假设销售量、单价、单位变动成本和固定成本均分别增长了10%。

要求：计算各因素的敏感系数并进行排序。

参考解析：

预计的目标利润=(15-10)×5-10=15(万元)。

(1)销售量=5x(1+10%)=5.5(万件)，利润=(15-10)×5.5-10=17.5(万元)。销售量的敏感系数=[(17.5-15)÷15]÷10%=1.67。

(2)单价=15×(1+10%)=16.5(元)，利润=(16.5-10)×5-10=22.5(万元)，单价的敏感系数=[(22.5-15)÷151÷10%=5。

(3)单位变动成本=10×(1+10%)=11(元)，利润=(15-11)×5-10=10(万元)，单位变动成本的敏感系数=[(10-15)÷15]÷10%=-3.33。(4)固定成本=10×(1+10%)=11(万元)，利润=(15-10)×5-11=14(万元)，固定成本的敏感系数=[(14-15)÷15]÷10%=-0.67。

(5)以上4个因素的敏感系数的绝对值由大到小依次是：单价、单位变动成本、销售量、固定成本。

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