2019初级审计师《专业》考点：资本成本

对于初级审计师的备考来说，知识点的讲解是同学们必须要了解的，因为知识点的夯实是考生们现在的主要学习内容。接下来就由坦途网审计师考试频道的小编为你们分享一篇考试常考考点，希望你们喜欢！ 

知识点一、资本成本的作用

资本成本是指企业为取得和使用资本而支付的各种费用和代价。

(一)资本成本构成

1、筹资费用：筹资过程中发生的佣金、审计费、律师费、注册费和银行手续费等。

2、用资费用：借款利息、债券利息和股票股利

(二)作用

企业筹资决策的依据;评价投资项目和进行投资决策的依据

知识点二、个别资本成本测算

(一)长期借款资本成本测算

测算公式：Kl=il(1-T)/(1-fl)

(二)长期债券资本成本测算

测算公式：Kb=B0*ib(1-T)/B*(1-fb)

(三)普通股资本成本测算

(1)公司采用固定股利政策

普通股资本成本测算公式：Ke=D/P0

(2)公司采用固定股利增长政策

普通股资本成本测算公式：Ke=[D0*(1+g)/P0]+g

(3)资本资产定价模型

资本成本计算公式：Ke=Rf+β*(Rm-Rf)

(四)留存收益资本成本测算——与普通股资本成本测算相同

1、留存收益的资本成本计算不考虑筹资费用

2、留存收益的资本成本一般要低于普通股的资本成本

知识点三、综合资本成本测算

测算公式：WACC=KlWl+KbWb+KeWe+KyWy

混合性筹资

(2014初)下列有关资本成本的表述中，错误的是：

A.留存收益的资本成本低于普通股资本成本

B.投资者要求的必要报酬率越高，资本成本越低

C.各种资本在全部资本中的比例会影响综合资本成本的高低

D.从构成内容看，资本成本包括筹资费用和用资费用两部分

【答案】B

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