2017年中级经济师中级金融习题（2）

>>经济师练习题：2017年中级经济师中级金融习题（2）

一、单项选择题

1、某投资者购买了10000元的投资理财产品，期限2年，年利率为6%，按年支付利息。假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期的本息和为(　)元。

A、10600.00

B、11200.00

C、11910.16

D、11236.00

2、根据利率的风险结构理论，各种债券工具的流动性之所以不同，是因为在价格一定的情况下，它们的(　)不同。

A、实际利率

B、变现所需时间

C、名义利率

D、交易方式

3、(　)，认为到期期限不同的债券之所以具有不同的利率，在于在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。

A、预期理论

B、分割市场理论

C、流动性溢价理论

D、古典利率理论

4、以下关于流动性偏好理论的叙述正确的是(　)。

A、流动性偏好动机包括预防动机、投资动机和交易动机

B、流动性偏好认为货币供给不仅仅取决于央行，还取决于人们的储蓄

C、L1(Y)是收入Y的增函数

D、L2(i)是利率i的增函数

5、1年期的零息债券，票面额1000元，如果现在的购买价格为900元，则到期收益率为(　)。

A、9%

B、11.1%

C、10%

D、6%

6、剔除通货膨胀因素后的收益率是(　)。

A、名义收益率

B、实际收益率

C、到期收益率

D、本期收益率

7、某银行以900元的价格购入5年期的票面额为1000元的债券，票面收益率为10%，银行持有3年到期偿还，那么持有期收益率为(　)。

A、3.3%

B、14.81%

C、3.7%

D、10%

8、某一永久期限的债券，面额100元，票面利率5%，市场利率为4%，其价格是(　)元。

A、98

B、100

C、102

D、125

9、某证券的β值为1.5，同期市场上的投资组合的实际利率比预期利润率高10%，则该证券的实际利润率比预期利润率高(　)。

A、5%

B、10%

C、15%

D、85%

二、多项选择题

1、影响债权工具利率风险结构的因素有(　)。

A、违约风险

B、汇率水平

C、流动性

D、所得税因素

E、操作风险

2、目前，解释利率期限结构的理论主要有(　)。

A、预期理论

B、分割市场理论

C、流动性溢价理论

D、古典利率理论

E、可贷资金理论

3、在二级市场上，决定债券流通转让价格的主要因素是(　)。

A、票面金额

B、汇率

C、票面利率

D、物价水平

E、实际持有期限

4、如果β=0，则(　)。

A、一定能代表证券无风险

B、不一定能代表证券无风险

C、有可能是证券价格波动与市场价格波动无关

D、一定能代表证券风险大

E、有可能是证券价格波动与市场价格波动有关

5、在期权定价理论中，根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有(　)。

A、期权的执行价格

B、期权期限

C、标的资产波动率

D、无风险利率

E、现金股利

6、我国利率市场化改革的基本思路是(　)。

A、先外币、后本币

B、先存款、后贷款

C、先贷款、后存款

D、存款先大额长期、后小额短期

E、存款先大额短期、后小额长期

一、单项选择题

1、【答案】 B 本题考查单利计息的终值。I=P×r×n=10000×6%×2=1200，本利和=10000+1200=11200元。所以，本题答案为B。

2、【答案】 B 本题考查利率的风险结构。各种债券工具由于交易费用、偿还期限、是否可转换等条件的不同，变现所需要的时间或成本也不同，流动性就不同。

3、【答案】 A 本题考查预期理论的观点。预期理论认为到期期限不同的债券之所以具有不同的利率，在于在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。

4、【答案】 C 本题考查流动性偏好理论的相关知识。A项不应该是投资动机而是投机动机;B项流动性偏好认为货币供给是由中央银行直接控制的;D项L2(i)是利率i的减函数。

5、【答案】 B 本题考查到期收益率的计算。设到期收益率为x，则 900×(1+x)=1000，所以x=11.1%。

6、【答案】 B 本题考查实际收益率的概念。实际收益率是剔除通货膨胀因素后的收益率。

7、【答案】 B 本题考查持有期收益率的计算。年利息=1000×10%=100元，(偿还价格-买入价格)/买入债券到债券到期的时间=(1000-900)/3=33.33，持有期收益率=(100+33.33)/900=14.81%。

8、【答案】 D 本题考查债券定价。如果债券期限为永久性的，其价格确定与股票价格计算相同。P=(100×5%)/4%=125。

9、【答案】 C 本题考查对β值的理解。如果市场组合的实际收益率比预期收益率大Y%，则证券i的实际收益率比预期收益率大βi×Y%。

二、多项选择题

1、【答案】 ACD 本题考查利率风险结构的影响因素。到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。违约风险影响着债权工具的利率;影响债权工具利率的另一个重要因素是债券的流动性;所得税也是影响利率风险结构的重要因素。

2、【答案】 ABC 本题考查利率期限结构的理论。目前，主要有三种理论解释利率的期限结构，即预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。

3、【答案】 ACE 本题考查债券价格的决定因素。债券在二级市场上的流通转让价格由债券的票面金额、票面利率、实际持有期限三个因素决定。

4、【答案】 BC 本题考查对β的理解。如果β=0，则不一定能代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关。

5、【答案】 ABCD 本题考查期权定价理论的相关知识。根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有：标的资产的初始价格、期权执行价格、期权期限、无风险利率以及标的资产的波动率。

6、【答案】 ACD 本题考查我国利率市场化改革的基本思路。根据十六届三中全会精神，我国利率市场化改革的基本思路是：“先外币，后本币;先贷款，后存款;存款先大额长期、后小额短期”。

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